Giá vàng đã vượt ngưỡng 4.100 USD/ounce vào chiều thứ Hai, sau khi phá vỡ mức chưa từng có 4.000 USD/ounce trong tuần trước. Trong báo cáo nghiên cứu hàng hóa mới nhất công bố hôm thứ Hai, các chuyên gia phân tích hàng hóa tại Societe Generale – một trong những ngân hàng lâu đời và lớn nhất Châu Âu – nhận định rằng, ngay cả với dự báo thận trọng, giá vàng dường như sẵn sàng tăng thêm 1.000 USD trong thời gian ngắn và có thể đạt 5.000 USD/ounce vào cuối năm 2026. “Tuần trước, giá vàng đạt 4.042 USD/ounce, chỉ còn cách 276 USD so với dự báo lạc quan 4.318 USD/ounce cho quý 4/2026 mà chúng tôi công bố cách đây một tháng”, báo cáo viết. “Tính đến sáng nay, giá vàng đã tăng lên 4.072 USD/ounce. Với dòng tiền vào các quỹ ETF vàng vẫn mạnh mẽ và hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương dự kiến tiếp tục bền vững, chúng tôi tự tin điều chỉnh mục tiêu giá vàng.” Nguyên nhân giá vàng tăng mạnh trong tháng 9 và đầu tháng 10- Ảnh 1. Diễn biến giá vàng từ đầu năm 2025 đến nay. (Nguồn: Tradingview) Các nhà phân tích của Societe Generale dự báo giá vàng sẽ đạt 5.000 USD/ounce vào cuối năm 2026, do dòng tiền đầu tư tăng mạnh hơn dự đoán ban đầu. “Dù chưa có thông tin rõ ràng về vị thế của các quỹ đầu cơ, chúng tôi nhận thấy dòng tiền vào ETF vàng trong vài tuần qua cực kỳ mạnh, cao hơn dự báo của chúng tôi. Tại sao dòng tiền lại tăng đột biến? Chúng tôi từng ghi nhận mối liên hệ chặt chẽ giữa dòng tiền ETF và mức độ bất ổn kể từ khi ông Trump đắc cử vào tháng 11/2024, và đây là yếu tố then chốt giải thích một phần diễn biến giá vàng hiện tại”, báo cáo giải thích. Các nhà phân tích của Societe Generale lưu ý rằng chỉ số bất ổn FRED mới nhất từ tháng 9 chưa phản ánh các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đất hiếm của Trung Quốc vào ngày 9/10. “Chỉ số này cũng không ghi nhận việc Tổng thống Trump tuyên bố áp thuế 100% lên hàng hóa Trung Quốc vào thứ Sáu tuần trước, đồng thời ngay sau đó bày tỏ sẵn sàng đàm phán để giảm căng thẳng thương mại”, họ cho biết. “Tuy nhiên, nhìn chung, tại Trung Quốc, chỉ số bất ổn chung và bất ổn thương mại đã giảm lần lượt 80 và 100 điểm trong tháng 9, nhưng lượng vàng nắm giữ trong ETF tại đây vẫn tăng từ 189 tấn lên 193 tấn.” Dựa trên chỉ số bất ổn hàng tuần của Mỹ, phản ánh thời điểm Trung Quốc công bố kiểm soát xuất khẩu đất hiếm và phản ứng của ông Trump, mức độ bất ổn đã tăng vọt lên 354 điểm, tăng 18 điểm trong tuần và 44 điểm trong tháng. “Mức 354 này cao gấp ba lần so với mức đã chứng kiến trong 5 tháng trước cuộc bầu cử”, báo cáo nêu.